Рейтинг S&P ESG: как присваивается

S&P Global Inc. – американская компания со штаб-квартирой в Манхэттене (Нью-Йорк), поставляющая аналитику, рейтинги, данные для рынков капитала и товаров и прочую финансовую информацию клиентам.

С помощью инструмента Оценка корпоративной устойчивости (Corporate Sustainability Assessment — CSA) проводится аналитика и анализ компаний в сфере ESG.

В отчете SustainaAbility «Оцените аналитиков за 2019 год» компании оценили CSA как наиболее полезную оценку в области ESG благодаря высокому уровню прозрачности, учету отраслевой специфики, а также перспективному учету возникающих рисков и возможностей для устойчивого развития. В отчете за 2020 год, в котором рассматривались перспективы инвесторов, CSA вышла на первое место среди рейтингов наивысшего качества и была названа «сильным сигналом устойчивости». Источник.

Совместная история S&P Global и SAM Corporate Sustainability Assessment (CSA)

  • 1999 год: SAM Corporate Sustainability Assessment (CSA) создана RobecoSAM, управляющим активами, полностью ориентированным на устойчивое инвестирование.
    С 1999 года SAM проводит ежегодную оценку корпоративной устойчивости (CSA), которая служит основой для измерения корпоративной устойчивости и формирует исследовательский костяк для построения индекса Доу Джонса.
  • Январь 2020 года: SAM приобретен компанией S&P Global

Алгоритм действий при присвоении ESG рейтинга простыми словами

Общий балл ESG
  1. получение данных для анализа
    • около 1000 точек данных
    • более 100 дополнительных вопросов (анкетирование «Корпоративная оценка устойчивости» CSA)
  2. оценка полученной информации и ее сегментация по различным критериям
  3. присвоение баллов в зависимости от вопросов и критериев
  4. нормализация полученных значений для возможности проведения сравнений между показателями различных организаций.

Получение данных для анализа

Это один из самых интересных и важных этапов, поэтому остановимся на нем подробнее.

1. Анкетирование CSA (оценка корпоративной устойчивости)

Вводные по анкетированию

  • анкета заполняется в электронном виде в личном кабинете компании
  • при заполнении анкеты учитывается отрасль компании
  • применительно к каждой отрасли разработаны «критерии», по которым производится оценка
    • есть общие для всех отраслей критерии и они составляют примерно 40-50%
    • у каждого критерия есть свой вес
      Обзор присвоенных критериям весов с разбивкой по 61 отрасли приведен в спец справочнике здесь.
    • некоторые критерии – даже если они применяются к более чем одной отрасли – могут иметь различный вес в рамках CSA. 
      Например, отрасли банковская деятельность, электроэнергетика и фармацевтическая деятельность содержат критерий “профессиональное здоровье и безопасность”, но весовые коэффициенты — 3%, 4% и 3% соответственно.
  • для определения баллов по каждому критерию в анкете сформирован комплекс различных вопросов
  • при ответах на ESG вопросы поможет специально разработанная Памятка CSA. Документ достаточно подробный по сравнению с аналогичными методиками других рейтинговых агентств — 164 листа. В документе обозначена его цель: «прояснить не только обоснование и намерение, но также предоставить дополнительную информацию о структуре наших вопросов, определениях, которые мы используем, и руководстве о том, какие типы ответов ожидаются и приемлемы для каждого вопроса».
  • каждому потенциальному ответу присваивается количество баллов в диапазоне от 0 до 100
  • по многим вопросам от компаний требуется документальное подтверждение
  • по некоторым вопросам баллы будут присуждаться только в том случае, если информация, охватывающая требования к вопросу, является общедоступной
  • в рамках каждого критерия CSA ищет доказательства осведомленности компании о проблемах устойчивости и данные по управлению соответствующими рисками. 

Пример по критериям ESG и их весам для банков

Управление и экономическое измерение — 55%
  • корпоративное управление — 10%
    Анализируемые в рамках критерия вопросы можно увидеть в справочнике. Например, по данному критерию мы увидим, что для его расчета задаются вопросы по 14 аспектам.
  • материальность — 3%
    Критерий направлен на оценку способности компании выявлять источники создания долгосрочной стоимости, понимать проблемные зоны и разрабатывать долгосрочные показатели, сообщая о них публично.
    Далее — аналогично — по каждому критерию оцениваем его наполнение и задаваемые вопросы по справочнику.
  • управление рисками и кризисами — 6%
  • кодексы делового поведения — 8%
  • управление взаимоотношениями с клиентами — 2%
  • влияние на политику — 3%
  • налоговая стратегия — 3%
  • информационная безопасность (кибербезопасность) — 3%
  • устойчивое финансирование — 9%
  • политика и меры по борьбе с преступностью — 4%
  • финансовая стабильность и системный риск — 2%
  • защита конфиденциальности — 2.
Экологический аспект — 13%
  • экологическая отчетность — 3%
  • эксплуатационная экологическая эффективность — 3%
  • климатическая стратегия — 7%.
Социальное измерение — 32%
  • cоциальная отчетность — 3%
  • показатели трудовой практики — 4%
  • права человека — 3%
  • развитие человеческого капитала — 6%
  • привлечение и удержание талантов — 6%
  • корпоративное гражданство и филантропия — 3%
  • охрана труда и техника безопасности — 3%
  • финансовая доступность — 4%.
2. Получение информации из внешних данных

В то время как CSA каждый год собирает свежие данные о практике корпоративной устойчивости, отчетные результаты дополняются анализом СМИ и действий заинтересованных сторон (MSA).

MSA это дополнительный фактор, учитываемый в расчете рейтинга для изменения критериев оценки в сторону понижения на основе фактических данных варьирующихся от преднамеренного вовлечения в корпоративные споры до неправильного управления, от спорных инцидентов до упущений в надзоре.

Основные тезисы

  • объект анализа: общедоступная информация из печатных и онлайн-СМИ, государственных органов, регулирующих органов, аналитических центров и других источников
  • цель анализа: выявление участия компаний и их реагирования на экологические, экономические и социальные инциденты, которые могут оказать разрушительное воздействие на их репутацию, финансовое положение или основной бизнес
  • частотность: ежедневно
  • подрядчик: данные предварительно собирает и анализирует RepRisk — ведущий поставщик бизнес-аналитики, специализирующийся на вопросах ESG
  • дело возбуждается, если компания была вовлечена в конкретное негативное событие, за которое она считается ответственной, и если инцидент показывает, что действия компании несовместимы с ее заявленной политикой и целями и/или свидетельствуют либо о сбоях в управлении, либо о сбоях в системах и процессах компании
  • при возбуждении дела должен соблюдаться принцип «существенности»: инцидент имеет значительный потенциал для репутационного и финансового ущерба в результате потери клиентов, подверженности обязательствам, судебных разбирательств и штрафов или прерывания деловых операций
  • для оценки проблемы после открытия дела CAM связывается с компаниями, чтобы оценить предпринимаемые ими меры для разрешения инцидента
  • если в течение года компания не выявила случаев MSA, то основная оценка критерия останется неизменной. 

RepRisk ESG Business Intelligence: более десяти лет глубокого опыта в области рисков ESG.
Цель: не предоставление рейтингов ESG, а систематическое выявление и оценка существенных рисков ESG. 
Особенность: из анализа исключается информация, раскрытая компанией самостоятельно. Анализируются только независимые источники.
Инструментарий: использование моделей машинного обучения. «С 2007 года RepRisk производит крупнейший высококачественный аннотированный (размеченный людьми) набор данных, который позволяет нам обучать наши алгоритмы машинного обучения, чтобы они были более точными и эффективными при выявлении рисков ESG».

Обновление данных

CSA пересматривается на ежегодной основе и вносятся коррективы в методологию ESG с целью улучшения отчетности и обеспечения постоянной актуальности уже охваченных вопросов, а также для решения новых перспективных проблем устойчивости, которые, как ожидается, окажут влияние на компании в ближайшие годы. Такой подход позволяет CSA рассматривать недостаточно освещенные темы, представляющие интерес для инвесторов и других заинтересованных сторон, и бросать вызов компаниям по новым темам устойчивого развития, которые могут быть частью предстоящих нормативных изменений или будущих руководящих принципов или требований отчетности. В конце каждого цикла оценки проводится подробный обзор результатов предыдущего года.

Как попасть в индекс S&P ESG

Каждый год S&P Global приглашает крупнейшие мировые компании принять участие в оценке корпоративной устойчивости (CSA) бесплатно. Расширенный список приглашенных компаний состоит из участников, соответствующих критериям Индекса устойчивости Доу-Джонса (DJSI) и серии индексов S&P ESG. Кроме того, S&P Global приглашает компании, которые представляют интерес для более широкого инвестиционного сообщества и, следовательно, являются частью исследовательской вселенной S&P Global.
Остальные компании, могут заказать CSA как услугу.


Ссылки